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Chile con Kast: señales para cobre, litio, tierras raras y Codelco

Autores: Marta Rivera | Eduardo Zamanillo

Un giro decidido hacia la centroderecha en Santiago llega justo cuando la cartera de inversión minera de Chile marca un nuevo máximo y las reformas de permisos entran en una fase crítica de implementación.

Por qué esta elección importa para los minerales críticos

La victoria de José Antonio Kast en la segunda vuelta del 14 de diciembre, con cerca de un 58 % de los votos frente a la candidata del Partido Comunista, Jeannette Jara, está siendo leída como el giro más pronunciado de Chile hacia la derecha desde el fin de la dictadura. La cobertura internacional enfatiza el orden público, el control migratorio y el ajuste del gasto como los pilares de su mandato. (The Guardian; Reuters)

Para los minerales críticos, el momento es llamativo. Chile es:

el mayor productor de cobre del mundo y un proveedor central para redes, vehículos eléctricos e infraestructura de centros de datos,
el segundo productor mundial de litio, pieza clave de las cadenas globales de baterías (Reuters; UNCTAD Investment Policy Hub),
y entra en una década en la que la cartera de inversión minera proyectada se ha revisado al alza hasta unos 104.500 millones de dólares estadounidenses al 2034, el mayor pipeline en más de una década. (Reuters; Cochilco)

Sin embargo, este portafolio se apoya en un sistema que los inversionistas siguen describiendo como denso, lento y expuesto políticamente. El gobierno saliente de Gabriel Boric impulsó un marco importante para acelerar permisos sectoriales, la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales (Ley 21.770), mientras que una reforma controvertida del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental sigue en trámite en el Congreso. (Biblioteca del Congreso de Chile; DLA Piper)

Kast llega, por tanto, con un mandato político fuerte, una cartera de inversión favorable y una arquitectura institucional en transición. Cómo interactúen estas tres capas definirá el rol de Chile no solo como exportador de cobre y litio, sino como posible socio de midstream y tecnología para Estados Unidos, Europa y Asia.

Perfil de minerales críticos y posición estratégica

El perfil material de Chile es conocido, pero a menudo se reduce a etiquetas de titulares. Para la próxima década, tres elementos son centrales.

Cobre

Chile sigue siendo el ancla de la oferta global de cobre. La nueva cartera de proyectos de Cochilco destaca grandes expansiones brownfield, como los proyectos de concentradores en Escondida y Collahuasi, como claves para el crecimiento y la continuidad. Muchos de estos proyectos siguen en fase de prefactibilidad y no cuentan aún con aprobación ambiental. (Cochilco)

Litio

Bajo Boric, Chile articuló una Estrategia Nacional del Litio con un rol mayor del Estado, incluyendo una propuesta de Empresa Nacional del Litio, participación pública mayoritaria en salares estratégicos y un rol central para Codelco y ENAMI en los nuevos contratos. Ese marco está solo parcialmente implementado y ahora será puesto a prueba por un gobierno que hizo campaña sobre la base de un liderazgo más fuerte del sector privado. (IEA; Gob.cl; UNCTAD Investment Policy Hub)

Más allá de cobre y litio: tierras raras emergentes

Chile también está probando su rol en la naciente cadena de tierras raras pesadas. El Penco Module de Aclara Resources, un proyecto de arcillas iónicas en la región del Biobío, se ha convertido en un caso de referencia: tras un rechazo inicial, la empresa reingresó un Estudio de Impacto Ambiental rediseñado con una huella más acotada, sin uso de agua natural y con un componente reforzado de reforestación y relacionamiento comunitario. Autoridades regionales lo enmarcan ahora como parte de una estrategia de fortalecimiento industrial, mientras Aclara sitúa el proyecto dentro de un concepto “mine to magnet” vinculado a futuras capacidades de separación en las Américas. (Documentos corporativos de Aclara; prensa regional; análisis sectorial)

Cómo la nueva administración Kast y el sistema de permisos reformado gestionen Penco será observado de cerca en Bruselas y Washington: es una prueba temprana de si Chile puede albergar proyectos de minerales críticos de alto valor, con restricciones ambientales estrictas y relevancia directa para las preocupaciones occidentales sobre seguridad de tierras raras, en lugar de limitarse a escalar el cobre y el litio tradicionales.

Cartera de inversión

La última actualización de Cochilco sitúa la cartera de proyectos mineros 2025–2034 en 104.549 millones de dólares, un 26 % más que el año anterior, con una ventana especialmente fuerte entre 2030 y 2034. La agencia vincula explícitamente la materialización de esta cartera a condiciones regulatorias y ambientales estables. (Cochilco)

Posicionamiento externo

Geopolíticamente, Chile se encuentra en una densa red de relaciones:

China es su principal mercado de exportación y comprador dominante de concentrados y metales refinados de cobre.
La UE ha firmado una asociación sobre materias primas sostenibles y, posteriormente, un acuerdo comercial modernizado con Chile, buscando suministro seguro y mayor agregación de valor. (Epthinktank; EEAS; Stiftung Wissenschaft und Politik – SWP)
EE. UU. ve a Chile como parte de una estrategia de abastecimiento “amigable” en las Américas, pero también está desplegando aranceles y reglas de contenido local que reconfiguran la demanda y la fijación de precios de metales para energía limpia. Durante la administración Trump, el gobierno de Boric adoptó una postura generalmente confrontacional en materia de discurso comercial y climático, lo que añadió distancia política incluso cuando los vínculos comerciales continuaron. (Reuters; comunicados y cobertura de posiciones EE. UU.–Chile)

Kast está ideológicamente alineado con el giro conservador en EE. UU. y en partes de América Latina, pero hereda un mapa de comercio e inversión en el que Pekín sigue siendo central. Esa tensión atravesará sus decisiones en política minera.

Instituciones, política y legitimidad social

Permisos y el nuevo marco LMAS

Durante años, el principal riesgo minero de Chile no fue la ausencia de marco legal, sino la densidad y secuencia de permisos. Un proyecto grande típico enfrentaba cientos de autorizaciones sectoriales en decenas de organismos, con la revisión ambiental y la judicialización añadiendo más incertidumbre.

Bajo Boric, el Congreso aprobó la Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales (LMAS, Ley 21.770) a fines de septiembre de 2025. La ley:

estandariza un amplio universo de permisos sectoriales,
crea un sistema digital de “ventanilla única” (Sistema para la Regulación y Autorizaciones – SUPER),
y apunta a reducir tiempos de tramitación en un 30–70 %, especialmente para proyectos estratégicos de minería y energía. (Diario Oficial; Biblioteca del Congreso de Chile; Ontier)

Este marco ya entró en vigor, pero su impacto dependerá de reglamentos, capacidades institucionales y señales políticas.

En paralelo, una reforma del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA) avanza en el Senado, con el objetivo declarado de concentrar el escrutinio en proyectos con impactos significativos y reducir la politización en la etapa de aprobación. Comentarios legales y académicos subrayan que el resultado dependerá de cómo las nuevas normas interactúen con tribunales y política regional, no solo de su texto. (DLA Piper)

Kast no hereda una hoja en blanco; hereda una nueva arquitectura aún no probada por un gobierno proinversión. Para los inversionistas, eso puede importar más que cualquier slogan de campaña.

Lo que el programa de Kast dice —y lo que omite

El programa oficial 2025 que Kast presentó ante el Servicio Electoral enfatiza:

un Estado más acotado y austeridad fiscal,
simplificación de permisos y regulación,
y un rol más fuerte del capital privado como motor de crecimiento, incluida la minería. (Directorio Legislativo; Servicio Electoral de Chile; Programa de Kast)

Desde la perspectiva de estrategia minera, dos puntos llaman la atención:

Sin capítulo específico para Codelco.
El documento se refiere a las empresas públicas en general, pero no entrega un diagnóstico ni una hoja de ruta específica para Codelco, pese a su papel central en la producción de cobre y en las finanzas públicas. (Servicio Electoral de Chile)

Una promesa heredada de no privatizar.
En la campaña de 2021, Kast enfrentó críticas en torno a la idea de privatizar Codelco y posteriormente declaró que no lo haría, reformulando su posición hacia mejorar gestión y productividad en cooperación con los trabajadores, manteniendo la propiedad estatal. (CeCo y cobertura de campaña)

En conjunto, esto sugiere una postura probablemente reformista pero no revolucionaria: mantener Codelco en manos del Estado, empujando una disciplina de capital más estricta, rotación de activos y, potencialmente, más joint ventures, en lugar de una venta directa. La ausencia de detalles en el programa 2025 deja espacio a la interpretación y a la negociación dentro de la coalición.

Legitimidad social y riesgo territorial

El mensaje central de Kast al electorado fue orden, seguridad y control fronterizo, en sintonía con preocupaciones sobre delincuencia y migración irregular. (The Guardian; Reuters)

Cómo se traducirá esa lógica de orden público en los territorios mineros sigue abierto. Algunos puntos de tensión:

conflictos históricos en partes del sur por tierra, autonomía y proyectos de recursos,
expectativas comunitarias en torno a agua, empleo y reparto de beneficios en Atacama y otras regiones mineras,
y una jurisprudencia evolucionando alrededor de consulta y derechos de pueblos indígenas.

Un enfoque más confrontacional frente a la protesta social podría destrabar algunos proyectos en el corto plazo, pero aumentar el riesgo de escalamiento, daño reputacional y litigios. Un enfoque más pragmático combinaría reformas institucionales con acuerdos territoriales estructurados. Por ahora, el programa es más claro en inversión que en gobernanza territorial.

Señales y líneas de tensión a observar

Para directorios e inversionistas, la clave no es tanto si Kast es promotor de la minería —claramente lo es— como cómo su gobierno navegará las restricciones institucionales y las presiones externas. En los próximos 12–18 meses, varias señales serán especialmente reveladoras.

Equipo económico y minero

Composición y trayectoria de los ministros de Hacienda, Economía, Minería y Medio Ambiente.
Si el equilibrio se inclina hacia tecnócratas con experiencia sectorial, figuras de partido o aliados ideológicos.

Primeras señales sobre Codelco

Declaraciones tempranas sobre capitalización, deuda y cartera de proyectos.
Claridad (o ambigüedad) en torno a alianzas, ventas de activos o cambios de gobernanza.

Reframing de la Estrategia Nacional del Litio

Si el nuevo gobierno mantiene las exigencias de mayoría estatal en salares estratégicos o abre espacio a joint ventures y concesiones más flexibles.
Tratamiento de los acuerdos existentes en el Salar de Atacama y modelos contractuales futuros.

Implementación de LMAS y reforma del SEIA

Velocidad y contenido de los reglamentos que operacionalizan la LMAS.
Despliegue efectivo de la nueva plataforma digital de “ventanilla única” (SUPER) como canal obligatorio para permisos sectoriales, con seguimiento en tiempo real de demoras y cuellos de botella.
Hasta dónde llega el gobierno en el uso del silencio administrativo positivo para autorizaciones de menor riesgo; es decir, mecanismos mediante los cuales, si el Estado no se pronuncia dentro de un plazo legal definido, el permiso se entiende otorgado. En la práctica, esto trasladaría parte del riesgo de plazos desde el inversionista hacia la administración y pondría a prueba la capacidad del Estado para cumplir sus propios tiempos.
El grado en que autorizaciones clave para proyectos emblemáticos de minería y energía pueden tramitarse en paralelo en lugar de manera estrictamente secuencial.

Posicionamiento geopolítico

Primeras giras y anuncios bilaterales: Washington, Bruselas, Pekín o capitales regionales.
Si Chile aprovecha su nueva cartera minera para negociar inversiones en midstream (refinación, materiales de cátodos, procesamiento avanzado) o se centra sobre todo en acelerar la extracción aguas arriba.

Señales de gobernanza territorial

El manejo inicial de conflictos en corredores clave (puertos, rutas, líneas de transmisión) y en torno a proyectos estratégicos.
La creación de nuevos mecanismos de negociación comunitaria, reparto de beneficios o participación indígena, o su ausencia.

Estas señales ayudarán a determinar si el Chile de Kast evoluciona hacia una jurisdicción más rápida y predecible, o si la aceleración de permisos se traduce en mayor volatilidad social y jurídica.

Fuentes (selección)

Boric, G. (2023–2025). Estrategia Nacional del Litio – anuncios de gobierno y resúmenes de política. Gobierno de Chile; UNCTAD Investment Policy Monitor; Base de Políticas del IEA.
Cochilco (2025). Cartera de Proyectos de Inversión Minera 2025–2034. Comunicado de la Comisión Chilena del Cobre y resumen de cartera.
Gobierno de Chile / Diario Oficial (2025). Ley 21.770 – Ley Marco de Autorizaciones Sectoriales. Texto legal y análisis posteriores.
Kast, J. A. (2025). Bases y Lineamientos Programáticos. Programa presidencial ingresado al Servel.
Cobertura de medios y centros de estudio sobre la elección y las asociaciones de materias primas de Chile: The Guardian, Reuters, Financial Times, Wall Street Journal, EEAS, SWP Berlín, publicaciones de la Comisión Europea sobre la asociación UE–Chile en materias primas.
Aclara Resources y autoridades regionales (2023–2025). Informes corporativos, expedientes ambientales y planes de desarrollo regional relacionados con el proyecto de tierras raras Penco Module.