Minería Geopolítica · Nota de caso
El oro venezolano y la primera prueba de una ruta alineada con Estados Unidos
Una breve secuencia ocurrida en marzo sugiere que Washington no solo está reabriendo el comercio de oro de origen venezolano. Está poniendo a prueba si una parte de la economía aurífera venezolana puede ser desplazada hacia una ruta material legalmente controlada, repetible y alineada con Estados Unidos.
Por qué importa
Washington ha abierto una ruta legal formal para que el oro de origen venezolano ingrese a Estados Unidos, sea refinado allí y luego reexportado bajo condiciones estrictamente definidas.
La señal no es solo comercial. También es legal, logística y estratégica, porque la ruta está siendo definida a través de legislación estadounidense, resolución de disputas en territorio estadounidense y exigencias recurrentes de reporte.
El oro parece estar funcionando como un caso de prueba temprano porque puede moverse con rapidez a través del comercio y la refinación sin requerir una reapertura más amplia de las operaciones mineras dentro de Venezuela.
La cuestión real no es un solo embarque. Es si esta ruta se vuelve repetible, documentable y ampliable hacia una lectura más amplia de la relevancia mineral de Venezuela.
La secuencia de marzo y el sentido del orden
Entre el 6 y el 8 de marzo, el oro venezolano entró en una nueva secuencia de política estadounidense. El 6 de marzo, el Tesoro de Estados Unidos emitió la General License 51, autorizando ciertas transacciones vinculadas a oro de origen venezolano. El 7 de marzo, Donald Trump dijo que Washington había alcanzado un “historic gold deal” con Venezuela para facilitar la venta de oro venezolano y otros minerales. El 8 de marzo, el secretario del Interior Doug Burgum dijo en una entrevista con Fox que ya habían llegado a Estados Unidos US$100 millones en oro proveniente de Venezuela. Leídos en conjunto, esos tres pasos colocan al oro dentro de una lectura estadounidense más amplia de la base de recursos de Venezuela.
El orden importa. Primero vino la base legal. Luego vino el encuadre político. Inmediatamente después apareció el primer embarque reportado. Esa secuencia sugiere ejecución temprana más que lenguaje exploratorio. La pregunta que sigue es estratégica: ¿qué está probando exactamente Washington a través del oro venezolano?
Una ruta definida por ley, refinación y custodia
La General License 51 es estrecha y deliberada. Autoriza la exportación, venta, suministro, almacenamiento, compra, entrega y transporte de oro de origen venezolano para su importación a Estados Unidos, refinación en Estados Unidos y reventa o exportación desde Estados Unidos por parte de una entidad estadounidense establecida. También autoriza due diligence comercial, legal, técnica, de seguridad y ambiental, junto con servicios de transporte, logística, seguridad, seguro marítimo y servicios portuarios. Los contratos deben regirse por legislación estadounidense, y las disputas deben resolverse en Estados Unidos. En términos operativos, Washington ha abierto una ruta para circulación y refinación mientras ancla esa ruta en control legal estadounidense.
La misma licencia también define el perímetro. No autoriza minería, exploración, producción ni refinación de oro dentro de Venezuela, ni la formación de joint ventures en Venezuela para esas actividades. Exige reportes detallados sobre contrapartes, cantidades, precios de compra, fechas de transacción y planes de due diligence de cadena de suministro para determinar cadena de custodia. En términos prácticos, la primera fase se concentra en movimiento, documentación y refinación bajo términos estadounidenses, mientras la exposición operativa directa dentro de Venezuela permanece fuera del alcance autorizado.
Ese diseño ayuda a explicar por qué el oro se movió primero. El oro puede generar valor inmediato y puede refinarse rápidamente una vez que entra en una ruta controlada. Un primer embarque puede probar si el control legal, la documentación de custodia y la refinación pueden alinearse en la práctica. Una reapertura minera más amplia implicaría ciclos de desarrollo más largos, compromisos de capital mayores y un nivel distinto de exposición operativa.
Dotación no es lo mismo que suministro
La base de recursos de Venezuela sigue siendo relevante, pero la geología por sí sola no convierte a un país en potencia mineral. CSIS escribió en enero que Venezuela posee recursos auríferos significativos mientras sigue lejos de ser una gran potencia minera global porque su sector mineral ha permanecido marginal, fragmentado y crónicamente subdesarrollado. Esa distinción es útil aquí. La minería separa lo que un país tiene de lo que puede suministrar de manera confiable. La dotación es potencial. La producción es poder.
Esa brecha es central en el caso venezolano. Venezuela sigue teniendo peso geológico, pero su capacidad minera formal se ha debilitado. Por eso un movimiento estadounidense sobre el oro importa incluso con volúmenes iniciales modestos. Washington no está tratando con un nuevo descubrimiento. Está tratando con una base de recursos existente cuyo suministro formal sigue siendo irregular, débilmente documentado y solo parcialmente visible.
La producción formal explica solo una parte de la economía aurífera venezolana
El informe de la OECD de 2021 sobre flujos de oro desde Venezuela sigue siendo esencial porque enmarca con claridad el problema de la cadena de suministro. Describe los flujos de oro venezolano como vinculados a corrupción, financiamiento de conflictos y lavado de dinero, y señala que los impactos adversos identificados en el marco de due diligence de la OECD serían prevalentes a lo largo de estas cadenas de suministro. También indica que la producción anual podría alcanzar hasta 75 toneladas como estimación superior, mientras otras investigaciones sugieren que el output real podría acercarse más a un tercio o a la mitad de esa cifra.
Eso importa porque el tema estratégico va más allá de la producción oficial. Se refiere a qué parte de la economía del oro puede ser documentada, regularizada y absorbida dentro de una ruta formal año tras año. El punto más amplio de la OECD es que la mayor parte del oro venezolano ha seguido moviéndose a través de canales de contrabando y lavado, más que por cadenas de suministro estables y transparentes. Eso vuelve el diseño de ruta, la disciplina de contrapartes y el due diligence tan importantes como cualquier titular sobre reservas.
International Crisis Group agrega la capa territorial. Su informe de 2025 describe la minería ilegal de oro en el sur de Venezuela como una fuente creciente de daño para comunidades y ecosistemas, sostenida por violencia, grupos criminales y control fragmentado. Esto importa porque el problema estratégico no se limita a la extracción. También está en las redes que mueven el metal, los intermediarios que moldean su circulación y los puntos en los que una parte de ese flujo podría eventualmente formalizarse.
El arreglo Trafigura-Minerven como caso de prueba comercial
El acuerdo Trafigura-Minerven agrega una segunda capa a la historia. Reuters informó primero, el 5 de marzo, que la empresa minera estatal venezolana había firmado un acuerdo para vender hasta 1.000 kilogramos de barras doré de oro a Trafigura para mercados estadounidenses, con un funcionario de la Casa Blanca confirmando que Burgum había ayudado a asegurar el arreglo. Reuters informó luego, el 16 de marzo, que Trafigura trabajaría con Minerven en un programa de abastecimiento responsable de oro como parte de su acuerdo de prepago por doré. Bajo ese arreglo, Minerven suministraría entre 650 kilogramos y 1 tonelada métrica de doré para el mercado estadounidense.
La señal más importante está en la disciplina de origen. Reuters informó que el programa busca mejorar los estándares en el sector minero oficial de Venezuela para que eventualmente pueda volverse aceptable en los mercados internacionales, y que el acuerdo está limitado al doré producido por operaciones propiedad de Minerven. Este es un flujo pequeño en términos globales. Su relevancia está en el intento de volver legible una parte del oro venezolano para compradores formales bajo condiciones comerciales y de due diligence más estrictas.
Esa estructura comercial encaja con la estructura legal. La General License 51 creó una ruta de comercio y refinación regida por Estados Unidos. El arreglo Trafigura-Minerven agrega un esfuerzo por formalizar origen. En conjunto, sugieren que Washington y los actores comerciales a su alrededor están probando si una ruta puede estabilizarse antes de que cualquier reseteo minero más amplio siquiera esté sobre la mesa.
Lo que Washington podría estar probando
El primer objetivo parece ser velocidad. La declaración de Burgum sobre un primer embarque de US$100 millones sugiere que la administración quería una demostración temprana de flujo más que una promesa política distante. El oro es una de las pocas formas minerales que pueden moverse rápidamente por una ruta controlada y mostrar efecto comercial casi de inmediato.
El segundo objetivo parece ser control legal. La General License 51 coloca los contratos bajo ley estadounidense, las disputas en jurisdicciones estadounidenses y las obligaciones de reporte bajo divulgación recurrente. En términos de Minería Geopolítica, la ruta, la ley, la custodia y el destino de refinación moldean el valor práctico de un mineral tanto como las reservas.
El tercer objetivo parece ser repetibilidad. Un solo embarque tiene valor político. Embarques repetidos tendrían valor estratégico. La arquitectura de reporte de la GL 51 es consistente con eso. Crea la base para una ruta monitoreada más que para un anuncio simbólico. El mercado observará si aparece mayor claridad sobre contrapartes, destinos de refinación, frecuencia de embarques y volúmenes.
El cuarto objetivo tiene que ver con alcance. Trump se refirió al oro venezolano y a “otros minerales”, mientras el viaje de Burgum fue enmarcado de manera más amplia en torno a minería, energía y potencial de recursos de Venezuela. Ese lenguaje no establece por sí solo una estrategia minera más amplia. Pero sí sugiere que el oro podría estar sirviendo como el primer material a través del cual Washington prueba si una parte de la base de recursos más amplia de Venezuela puede ser incorporada a un sistema material alineado con Estados Unidos.
Caracas también está reajustando el marco legal
Del lado venezolano también hay movimiento. El 9 de marzo, la Asamblea Nacional aprobó en primera discusión una nueva Ley Orgánica de Minas orientada a promover inversión nacional e internacional en el sector minero. La propia descripción de la Asamblea enfatiza certeza jurídica, desarrollo sostenible y condiciones más sólidas para la inversión. Reuters igualmente informó que se espera que la ley abra el sector de manera más amplia a la participación privada y extranjera. Ambas rutas son distintas, pero se están desarrollando en paralelo: Washington está definiendo una ruta de comercio y refinación bajo términos estadounidenses, mientras Caracas intenta revisar el marco legal interno de la minería.
El oro dentro de un ciclo estratégico más amplio de reservas
Este caso también pesa más porque el propio oro ha recuperado relevancia estratégica. El FMI informó que el valor de mercado del oro mantenido por autoridades monetarias aumentó 29,9% en 2024 hasta 2,3 billones de DEG, mientras las reservas internacionales totales incluyendo oro alcanzaron 12,5 billones de DEG. El rol del oro en reservas oficiales, por tanto, se ha fortalecido en un período marcado por sanciones, diversificación de reservas y renovada atención sobre resiliencia.
El benchmark doméstico estadounidense ayuda a dimensionar la escala. El U.S. Geological Survey estima que la producción minera de oro en Estados Unidos alcanzó 160 toneladas en 2025, con un valor estimado de US$17 mil millones. Una fuente adicional cercana no necesita volverse dominante para importar. Necesita volverse utilizable, repetible y aceptable bajo términos legales y comerciales definidos.
Qué observar a continuación
La siguiente fase dependerá de repetibilidad, divulgación y control. Un segundo y un tercer embarque comenzarían a establecer un patrón. Mayor claridad sobre contrapartes, destinos de refinación y frecuencia de embarques haría la ruta más fácil de evaluar. Lo mismo aplica a la cadena de custodia. Cuanto más sólida sea la documentación, más seriamente será tratado el flujo por actores comerciales.
Una pregunta más amplia permanece abierta en segundo plano. La secuencia de marzo puede seguir centrada en el oro, o puede convertirse en el primer paso de una evaluación estadounidense más amplia sobre la relevancia mineral de Venezuela. La respuesta dependerá de si la ruta se sostiene, de si una mayor parte de la economía del oro puede regularizarse, y de si la reforma legal en Caracas se traduce en condiciones operativas más previsibles.
El caso venezolano ya no es solo una historia de sanciones o una historia política. Se está convirtiendo en un caso de prueba sobre cómo ley, refinación, custodia y disciplina de origen pueden ser utilizadas para formalizar una parte de una economía mineral difícil bajo términos controlados. Por eso esta secuencia importa más allá de un solo embarque de doré. Apunta a una pregunta más amplia que se está volviendo cada vez más común en minerales estratégicos: no solo quién posee el recurso, sino quién define la ruta legal, el destino de refinación, la cadena de custodia y las condiciones bajo las cuales una base de suministro difícil se vuelve utilizable.
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Recursos
- Asamblea Nacional. (2026, March 9). AN aprueba en primera discusión Ley Orgánica de Minas.
- Center for Strategic and International Studies. (2026, January 5). Is Venezuela a critical minerals target?
- International Crisis Group. (2025). A curse of gold: Mining and violence in Venezuela’s south.
- International Monetary Fund. (2025). Annual report 2025: Appendix I. International reserves.
- Organisation for Economic Co-operation and Development. (2021). Gold flows from Venezuela.
- Office of Foreign Assets Control. (2026, March 6). General License No. 51: Authorizing certain activities involving Venezuelan-origin gold. U.S. Department of the Treasury.
- Office of Foreign Assets Control. (2026, March 6). Issuance of Venezuela-related General License. U.S. Department of the Treasury.
- Reuters. (2026, March 5). Trafigura, Venezuelan mining firm sign deal for up to 1,000 kg gold, Axios reports.
- Reuters. (2026, March 16). Trafigura to help Venezuela’s Minerven develop a responsible gold-sourcing programme.
- The Internet Archive. (2026, March 8). The Sunday Briefing: FOXNEWSW [Video archive].
- U.S. Geological Survey. (2026). Mineral commodity summaries 2026: Gold.